2025년 3월 24일, 테슬라의 주가가 하루 만에 11.93% 급등하면서 월가와 투자자의 시선을 다시 한번 집중시켰습니다. 투자자들 사이에서는 이 급등이 '숏스퀴즈'로 인한 현상이라는 분석이 많습니다. 그 배경에는 자동차 판매 실적, 자율주행 FSD 기술의 진전, 그리고 로보택시에 대한 기대감이 맞물려 있습니다. 이번 글에서는 숏스퀴즈의 개념을 설명하고, 테슬라 주가 상승과 어떤 연결 고리가 있는지 심층적으로 살펴보겠습니다.
목차
1. 테슬라 주가와 숏스퀴즈란?
2025년 3월 24일, 테슬라의 주가는 전일 대비 11.93% 급등해 278.39달러를 기록했습니다. 이는 큰 상승폭으로, 거래량도 평소보다 증가해 단순한 반등 이상의 신호를 보여주었습니다. 시장 전문가들은 이 상승의 주요 원인을 '숏스퀴즈(Short Squeeze)'로 분석하고 있습니다. 숏스퀴즈란 공매도 포지션을 취한 투자자들이 주가 상승으로 인해 손실을 줄이기 위해 주식을 급히 매수하게 되면서, 오히려 주가 상승을 가속화시키는 현상을 말합니다. 테슬라는 최근까지 공매도 비중이 전체 유통주식의 약 8.7%에 달해, 숏세력의 누적 포지션이 상당했습니다. 테슬라에 대한 부정적인 전망은 고금리 지속, 전기차 수요 둔화, 중국 시장 점유율 하락 등 다양한 이유에서 비롯됐습니다. 하지만 이번 상승은 단순한 기술적 반등이 아니라, 실질적인 기대 요인이 촉발한 숏커버링이 촉매 역할을 했습니다. 특히, 주가 반등의 타이밍이 최근 발표된 자동차 판매 데이터와 맞물리면서 숏세력의 매도 타이밍을 엇박자 나게 만든 것도 주요 배경입니다. 즉, 숏스퀴즈는 단순한 주식 용어가 아니라, 시장 심리와 실제 데이터가 결합돼 만들어지는 복합적 현상입니다. 특히 테슬라처럼 뉴스에 민감하고 기대감이 반영되는 종목일수록 숏스퀴즈가 더 큰 영향을 미치는 현상을 나타냅니다.
2. 자동차 판매량이 미친 영향
2025년 3월 중순, 테슬라는 북미 및 유럽 시장에서 예상보다 높은 차량 인도량을 발표했습니다. 1분기 누적 판매량은 약 44만 8천 대로, 애널리스트 컨센서스였던 41만 대를 크게 상회했습니다. 특히 Model Y의 판매 비중이 전체의 58%를 차지하며 여전히 브랜드의 중심 역할을 하고 있는 점이 주목됐습니다. 중국 시장에서는 현지 업체들과의 경쟁에도 불구하고 전년 대비 12% 증가한 11만 5천 대의 판매를 기록했으며, 이는 테슬라가 가격 인하 정책과 맞춤형 금융 프로모션을 성공적으로 운용한 결과로 분석됩니다. 북미 시장에서는 IRA 세금 공제 혜택을 받은 소비자들의 수요 회복이 주요한 상승 요인이었습니다. 이러한 실적은 단순한 숫자 이상의 의미를 가집니다. 왜냐하면 숏세력은 주가가 더 하락할 거라는 전망을 기반으로 포지션을 구축하기 때문인데, 이처럼 실적이 예상을 상회하면 손실 가능성이 급격히 커지게 됩니다. 이에 따라 주식을 공매도했던 투자자들이 급히 포지션을 청산하며 매수세에 가세하게 되고, 결과적으로 주가를 더욱 끌어올리는 효과가 나타나는 것입니다. 또한 이번 인도 실적 발표는 기존 투자자들의 심리에도 긍정적인 영향을 미쳤으며, 숏세력의 포지션을 공격적으로 뒤흔드는 트리거로 작용했습니다. 특히 매출 성장률이 18%에 달하면서 '테슬라 성장 끝났다'는 비관적 전망이 일시적으로나마 뒤집히는 분위기였습니다.
3. FSD 로보택시 기대와 시장 반응
자동차 실적과 더불어 이번 주가 급등에 영향을 미친 요소 중 하나는 바로 자율주행 FSD(Full Self-Driving) 기술의 진전과 이에 기반한 로보택시 서비스에 대한 기대입니다. 일주일 전, 테슬라 내부에서 유출된 문서에 따르면, FSD V12.5 버전이 미국 서부지역 일부 도시에서 실도로 테스트 중이며, 올해 하반기 중 정식 상용화 계획도 있는 것으로 알려졌습니다. FSD 기술은 단순한 운전자 보조 시스템을 넘어 완전한 무인 운전을 지향하는 핵심 기술로, 테슬라는 이를 기반으로 한 로보택시 사업 모델을 2026년 출시 목표로 가시화하고 있습니다. 테슬라 CEO 일론 머스크는 이전 분기 실적 발표에서 "로보택시 사업은 향후 테슬라 수익의 절대적 축이 될 것"이라고 밝힌 바 있으며, 이번 기술 테스트 결과가 긍정적으로 해석되면서 투자자들의 기대감이 급격히 높아졌습니다. 시장에서는 이 같은 소식이 '실적'이 아닌 '기대감'이라는 정서적 자산으로 작용하며 주가에 선반영됐다고 보고 있습니다. 특히, 테슬라는 하드웨어와 소프트웨어를 모두 자체 개발하고 있어 플랫폼 수익 모델 구축 가능성도 높다는 평가입니다. 또한 기존 모빌리티 기업인 우버나 리프트와 달리, 테슬라는 차량을 직접 생산하고 기술도 내재화했기 때문에 수익성과 기술력 모두에서 경쟁 우위를 점할 수 있습니다. 숏세력은 이런 긍정적 뉴스에 대해 '과장됐다'라고 주장했지만, 시장은 이를 반대로 받아들이며 대규모 숏커버를 유도했습니다. 이번 숏스퀴즈는 단순한 반등이 아니라, 미래 기술 기대감과 실적 개선이 결합된 구조적 반등이라는 점에서 더욱 의미가 큽니다.
2025년 3월 24일 테슬라 주가 급등은 단순한 기술적 반등이 아닌, 자동차 판매량의 실적 개선과 자율주행 로보택시 기대감이 결합된 결과입니다. 숏스퀴즈 현상은 이 모든 요소가 촉매처럼 작용하며 촉발된 것이며, 앞으로도 테슬라 같은 고성장 종목에서는 반복될 수 있습니다. 시장의 흐름을 읽는 통찰력이 투자 성과를 좌우할 것입니다. 지금이야말로 한 걸음 물러나 전체 시장 구조를 바라볼 때입니다.